1.英飞凌看好AI需求，工业与消费电子势头受限
英飞凌日前公布2025财年第四季度及全年财报。2025财年第四季度，英飞凌营收为39.43亿欧元，利润为7.17亿欧元，利润率18.2%。2025财年，英飞凌营收为146.62亿欧元，同比下降2%；利润为25.6亿欧元；利润率为17.5%；由于收购Marvell汽车以太网业务，自由现金流为负10.51亿欧元；调整后的自由现金流为正18.03亿欧元。
英飞凌首席执行官Jochen Hanebeck表示：“尽管面临复杂的宏观经济和地缘态势挑战，英飞凌在2025财年仍实现了预期目标，这充分彰显了我们商业模式的韧性。展望2026财年，我们预计在复杂多变的市场环境中将实现温和增长。汽车、工业和消费电子市场的增长势头仍然受限，许多客户持谨慎态度并倾向于以短期订单为主。
另一方面，全球对AI基础设施领域的投资正在持续快速增长，我们预计面向AI数据中心领先电源解决方案的需求将大幅增加。我们正大幅提高相关业务营收目标，预计在2026财年该领域营收将达到约15亿欧元。到2030年末，英飞凌在该领域可服务的市场规模预计将达到80亿至120亿欧元。驱动我们取得成功的关键因素包括：强大的创新能力、高效的开发速度、精湛的制造水平以及广泛的客户基础。”
2.DRAM芯片价格超过模块，预示后者将大幅补涨
据科创板日报消息，根据TrendForce最新发布的内存现货价格趋势报告，DRAM方面，尽管DDR4和DDR5现货价格因卖家持观望态度而持续攀升，但DRAM芯片报价已超过模块报价，预示着模块价格可能在短期内大幅上涨。
与此同时，NAND方面，512Gb TLC NAND晶圆现货价格本周上涨17.1%，达到每片6.455美元。由于预计供应紧张的局面将持续，价格上涨势头可能会延续到下个季度。
据IT之家消息，ChosunBiz报道指出，三星电子、SK海力士、铠侠、美光等全球八大NAND闪存制造商正协同缩减今年下半年的供应量。分析人士指出，此类减产不可避免将造成产出损失，厂商一方面通过控制供应引导价格上涨，另一方面正加速将生产线转向QLC制程，以应对AI数据中心带动的强劲QLC需求增长。
与此同时，三星电子、SK海力士和铠侠正推动提升去年全年处于成本价水平的 NAND闪存价格。其中，三星目前正与海外大型客户讨论明年的供货量，并在内部考虑将价格上调20%至30%以上。
Omdia的年度NAND闪存产出数据显示：三星电子已将其今年NAND晶圆产量目标下调至约472万片，较去年减少约7%；铠侠亦将产量由去年的480万片调整为今年的469万片。Omdia预计，三星电子与铠侠的减产策略将持续至明年。
SK海力士NAND产出同比下降约10%，从去年的201万片降至今年约180万片；美光位于新加坡的最大NAND生产基地Fab 7工厂，产能维持在略高于30万片的低位区间，持续采取审慎供应姿态。
4.大联大第三季度税后净利超越财测高标，AI应用助推
头部IC分销商大联大控股日前发布，受益于生成式AI的快速发展，推动了AI及传统服务器、电源、个人电脑、笔记本电脑和内存等产品的迭代升级与汰换，电子零组件需求大幅增加，出货表现旺盛。
在此背景下，大联大控股2025年第三季度营收达2444.67新台币。同时，在产品出货组合优化及运营效率提升的带动下，营业净利首次突破新台币50亿元，创下单季历史新高，季度环比增长9.1%，同比增长37.8%，达到新台币53.5亿元，营业利润率达2.19%；税后净利润及每股盈余均超越财测高标，净利润季度环比增长45.4%，同比增长55.6%，达新台币31.78亿元，每股盈余为新台币1.89元。
累计来看，大联大控股前三季度的营收、营业净利及税后净利分别同比增长14.6%、34.2%和29.2%，达到新台币7437.53亿元、新台币145.4亿元和新台币72.62亿元，每股盈余为新台币4.07元。
半导体行业的复苏并非全面繁荣，而是一场由AI主导的深刻变革，头部供应链企业的财报成为观察这一趋势的最佳窗口。
全球四大电子元器件分销巨头——艾睿电子、安富利、文晔科技和大联大控股的最新财报共同印证了一个明确趋势：半导体行业已确定性地进入由AI驱动的结构性复苏周期。
美国半导体行业协会（SIA）最新数据显示，2025年第三季度全球半导体销售额达到1892亿美元，同比增长21.3%，连续多个季度保持强劲增长。这一宏观趋势在四家头部分销商的业绩中得到微观印证。
四巨头业绩：AI主导亚太地区高增长
四家头部企业的财报数据描绘出一幅清晰的行业复苏图景，其中AI相关需求成为最强劲的增长引擎，带动两大亚太分销商业绩持续高速增长，尤其是文晔科技更为强势。而艾睿与安富利的业绩则更多体现行业整体性的复苏节奏。
文晔科技第三季度营收3289.34亿新台币，同比增长26%，营业利润增长36%至56.6亿新台币。文晔在业绩说明会上表示，随着下半年情势逐渐明朗，加上AI相关需求持续升温，带动第三季的营收与获利均有显著成长；根据各主要云端服务供货商的数据中心扩建计划，AI基础设施投资动能可望延续，预期明年AI半导体需求仍将维持强劲成长趋势。
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